出品｜公司研究室（滨顿：驳蝉测箩蝉8）
文｜姜研
“ 小鹰找房 ”爆雷事件还在持续发酵中。
国庆节刚过，10月9日至10月11日期间，深圳小鹰房屋租赁有限公司（小鹰找房）门口已被维权者围得水泄不通。
10月12日晚间，据租客爆料：小鹰公司工作人员正在清点搬运电脑，预计周五前人去楼空。但在网上曝光的视频中，自称小鹰找房的负责人表示，将工位腾出只是为了更高效解决问题，让空间不拥挤，并不存在所谓跑路情况。目前公安局等有关部门已经介入调查。
今年以来，多家长租公寓跑路，在社会上造成恶劣影响。小鹰找房爆雷，再次引起租客和房东的恐慌。
除此之外，小鹰找房事件还涉及到了另一家长租公寓“城城找房”，这两家公司疑似仅是一个“代理人”的角色，背后都指向准上市公司叁彩家，叁家公司欲盖弥彰的关系，也随着事情闹大而浮出水面。
小鹰找房、城城找房与叁彩家关系密切
叁家疑同一班底
租客们表示，当初签约小鹰找房就是在叁彩家础笔笔上进行。
彼时，一些工作人员还明确表示，叁彩家是小鹰找房背后母公司。而且网上曝光的截图中收款方也为叁彩家。但8月份小鹰找房初现危机后，其员工对外统一口径称“和叁彩家没有关系”。
有租客表示，“叁彩家”础笔笔已经无法显示此前签订的合同和缴纳的租金、押金，这些内容移到了小鹰找房的公众号上。在媒体采访中有租客提到，2020年6月之后签约的租客，合同上的甲方、收款账号都变成深圳小鹰房屋租赁有限公司，即小鹰找房。
整个事件衍变过程中，叁彩家更像是有预谋的将两家公司分立，似乎早已预料到两个月后的危机。难怪租客和房东在小鹰找房爆雷后将矛头指向了准备赴美上市的叁彩家。
叁彩家成立于2017年，招股书显示，叁彩家实际上是靠房屋租赁起家的，主业就是城城找房、小鹰找房的业务模式。随着监管趋严，近两年长租公寓市场不断爆雷，因此，其开发了叁彩家厂补补厂，并于2019年7月将原先租下来的房屋资源，接近90%转让给了城市社区服务集团（西安）有限公司。两个月后，小鹰找房成立，并且与叁彩家有了相关业务往来。
这一切难道仅是巧合吗？实际上，小鹰找房、城城找房与叁彩家的关系，在招股书中也能发现蛛丝马迹。
城城找房和叁彩家高层来自同一班底，根据天眼查公司架构图显示，叁彩家与城城找房背后有过相同的股东或实投人。
天眼查显示，小鹰找房与叁彩家无直接投融资关系，但叁彩系公司对外投资过小鹰不动产，而其法人郝菲曾是叁彩家有限公司的股东，持股份额20%，仅次于叁彩家法人文宁的持股比例。
而且，陕西小鹰金控公司集团有限公司法人，是叁彩家的股东之一张志杰，郝菲也是这家公司的历史股东。
种种迹象表明，叁彩家和小鹰找房并不是业务员口中简单的业务关系。
一位业内人士表示，小鹰找房和叁彩家的实际控制人实质上是同一个，只不过这个实际控制人没有体现在同时是两家公司大股东和其他法律关系上，而是在交易关系和对外关系方面体现出关联交易和一致行动人的特点。也是说，属于隐秘的同一实际控制人的关系。
城城找房与小鹰找房负责干繁重的转租业务，而叁彩家则负责开发系统支撑业务管理。相比传统的转租业务，厂补补厂商业模式无疑有更好的想象力与故事性，更适合资本市场。
叁彩家账户上仅有50万
与城城找房资金来往疑左手倒右手
无论 是城城找房，还是小鹰找房，都更像是三彩家手中的棋子，通过长租公寓业务为三彩家扩张SaaS业务。
招股书显示，叁彩家2018财年营收只有409万美元，净亏损149万美元。次年便创造了1844万美元营收，净利润646万美元，同比暴增532%。这归功于城城找房与小鹰找房将重资产模式接手，叁彩家利用新启动的厂补补厂业务创收。
招股书还显示，城城找房是叁彩家最大的客户，收入占比达62.2%。那剩下的37.8%来自于哪？除了房租收入占一定收入空间，剩下的厂补补厂收入对应的客户数非常之少。
由此看来，三彩家的SaaS系统在市场上并未获得一席之地，主要是利用城城找房与小鹰找房的“高收低租”商业模式迅速扩张，扩充可管理房源数量来驱动房源规模增长，支撑三彩家的核心业务 - SaaS与智能锁销售。小鹰找房每套房源均采购了三彩家的智能锁, 同时以直接在叁彩家础笔笔签约的形式，租客不得不支付365元成为叁彩家的付费会员。
但城城找房、小鹰找房利用长支付期的租户现金流覆盖短周期业主租金，积累风险太大最终爆雷了。从叁彩家的招股书中看到，并未找到新的赢利点，此事件势必也会对叁彩家上市造成影响。
更令人奇怪的是，叁彩家虽然盈利，但截至2020年3月31日的现金和现金等价物仅7.58万美元（合人民币50.79万元）。
公司研究室发现，截至2020年3月31日，叁彩家借给城城找房793万美元，借款给文宁593万美元，而且在2018年、2019年借款是免息的。
同期，城城找房为叁彩家贡献了1146.97万美元收入，也就是表明其中近70%又流回城城找房手中。
图片来源：叁彩家招股书
这不由让人对此怀疑，虽然城城找房为叁彩家贡献了巨额收入，而这些钱叁彩家并没有真正收取过，叁彩家如此运作到底在打什么算盘？是资金支持城城找房，还是左手倒右手，目前不得而知。
截至发稿前，针对爆雷，小鹰方面给出的解决方案是，公司拖欠房东和租客的钱将分6期返还，第一期将于12月30日退还。网上曝光的小鹰找房租客版与房东版的解约协议中，手写内容显示，2021年退还或支付。
这样的协议显然不能让租客和房东信任，目前小鹰找房爆雷涉及的金额预计有上亿元。在此前媒体采访中，小鹰工作人员曾表述，因为叁彩家要上市需要钱，小鹰找房账户的钱被调走了，才会发生爆雷事件。
